Irene2018-05-22 09:42:23

同学你好。
因为这里要选的是highest。
首先，yield curve曲度增加，那么就是利率曲线的，中间利率上移，两边下降，短期端变陡峭，长期端变平缓。
1. 短期端策略：long 1年，short 3年。在这个策略下：
     如果是平行下移的话，short3年其实是亏损的。
     但是如果是曲度增加，也就是短期端变陡峭。相当于3年期利率上移，short部分获利，1年期的下移，long同样获利。所以曲度的改变比平行移动的改变获利更多。
2. 长期端策略：short 10年，long更长的时间，比如说30年。
     如果平行向下移，同样，short部分，10年债券亏损。
     如果曲度增加，也就是长期端变平缓。此时10年的部分利率上移，short获利。30年的部分利率下移，long获利。