12021-09-22 16:02:10
1所以之前说的超额收益不止仅仅alpha 还有factor 影响的是吧 超额收益也不等同于alpha？谢谢
回答（1）
Nicholas2021-09-23 16:25:06
Nicholas同学，下午好。
我们三级定义中α不再局限于主动回报减去基准回报，而是会有更深刻的理解。我们将Active return拆分为以下三部分，
我们将rewarded factor的权重配置不同称为factor weighting，可以理解为组合的基础rewarded factor不同；
将factor timing，即对rewarded factor和unrewarded factor这些因子配置的不同择时，可以理解为对因子的不同时机的不同配置，称为Alpha skills；
和Sizing Positions，调整头寸的能力，平衡基金经理对alpha和因子洞察力的信心，同时降低特殊风险。
请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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