让同学2021-09-21 12:40:33
让同学P431，Q22 这里选roll yield的原因是不是按照roll yield=（S-F）/S，S<F,则long方的roll yield小于0。但这里因为持有EUR资产，担心EUR贬值，所以是short SEK/EUR forward，所以short方roll yield>0。不知道我理解的对不对。另外basis risk是什么？premia income是premium的意思吗？
回答（1）
Chris Lan2021-09-22 15:58:14
Chris Lan同学你好
你这里的第一个问题理解是对的。这里SEK是本币，所以他是short方，不是long方，F>S，说明我将来再卖出外币，比现在卖出，卖的还要更贵一些，所以会有正的roll yield。
basis risk是指对冲工具和敞口并不是完全相关的风险，也称为基差风险，比如说我有巴西里拉的外汇敞口，但是我用墨西哥比索的外汇远期来进行对冲。这样就会存在basis risk。
premia income就是premium的意思。
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老师，梳理了一下roll yield，请看下对不对，特别是“相当于现在借入，未来卖出”的理解。另如果只是为了考试，是否可以简单记为，一般来讲都是DC/FC且持有外币资产，担心外币贬值所以都是short the forward，short的盈亏公式=-（S-F）/S，若外币升水则roll yield>0，贴水则<0。
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同学你好
没有什么问题，但下面这种情况很少见，绝大多数的情况是DC/FC标价，因此是short forwrd的情况比较多。掌握其本质原理为主。
另外roll yield的计算都是以记逻辑为主，没必要死记公式。
我来帮你梳理一下逻辑：
1，先判断多头还是空头
2，判断市场是升水还是贴水
3，多头越买越贵就是负的roll yield，反之就是正的。而空头越卖越贵，就是正的roll yield，反之就是负的。很好理解的。
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明白了，谢谢老师
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同学你好
不客气的，亲。
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