Chris Lan2021-09-17 21:14:23

同学你好
carry trade的本质就是借低利率货币，换成高利率货币，获得赚得利差，最后再把高利率货币换回来还掉。在这一过程中，我们担心的是汇率变化。根据利率平价理论，高利率货币，将来会贬值，如果远期的汇率正好等于基于利率平价算出来的远期汇率，这个时候carry trade是赚不了钱的，因为赚的利差会由于汇率的下降而损失掉。因此carry trade交易的就是forward rate bias。只有forward rate不等于利率平价算出来的值时，才有利差可以赚。

因为carry trade先借A货币，再把A货币换成B货币，这不就是相当于把手里的A货币换成B货币嘛。

A货币远期溢价，B货币远期折价，所以我们在未来获得A支出B，这不就跟carry trade到期的时候把B货币换回A货币是一回事情嘛。既然将来是获得A，相当于现在就要支出A，在将来要支出B，就相当于在现在要换回B。

因此carry trade的操作和forward rate bias是一回事情。