锦同学2021-09-15 23:01:24
锦同学老师，为什么收益率曲线向上是卖出Barbell？既然barbell有更大的凸性，可以涨多跌少，那不是应该无论是利率涨跌都是barbell更好吗？
回答（1）
Nicholas2021-09-16 17:19:27
Nicholas同学，下午好。
收益率曲线平移向下，长期债券久期更大，利率变动导致债券价值变动影响更大，因此应多配长期债券，那么采用Barbell；
收益率曲线平移向上，长期债券久期更大，利率变动导致债券价值变动影响更大，因此应少配长期债券，那么采用Bullet。
久期可以解释利率导致债券价值变动的大部分，而凸性仅能解释一小部分，并且凸性有成本，带来的好处和成本需要权衡，具体的信息可以看题目要求，若没有其他特殊前提，一般是上述的规律。
烦请【点赞】。加油，祝你顺利通过考试~
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