陈同学2021-09-15 05:47:21
陈同学老师，表内第三行为什么有的叫payerswap,但是有的叫做receiverswap呢？这个上课老师讲的我不明白
回答（1）
Chris Lan2021-09-15 09:32:26
Chris Lan同学你好
payer swap是指进入支固定的swap。
而receiver swap是指进入收固定的swap。
这进而的收和支针对的都是固定端的。
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好的，谢谢老师！我想问一下， 表内的第一行的意思是不是，我作为要还liability的人，我需要支付的是固定的利息，但是作为swap的交换条件，别人支付给我的是浮动的利息。这样理解对吗？
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同学你好
不是这个意思。
表的意思是我现有的负债是浮动的，我要支浮动利率，现在我想通过swaption来把浮动负债，转换成固定负债。
因此我的做法是选择进入payer swaption，这样我会支固定，收浮动。另外由于我有支浮动的浮动利率负债，正好收浮动和支浮动就抵消了，我的现金流只剩下了支固定，这就相当于我把浮动负债，转换成了固定负债。
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老师，我derivative基础比较差，所以没明白这里的支和收究竟代表什么。我的理解是如果我有一笔liability， 那么我定期需要支出利息，只不过这笔利息可以是固定的（比如说每季度付3%的利息），可以是浮动的（比如季度支付libor). 但是我始终不明白一个有liability的人在swaption中的收的到底是什么呢？
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同学你好
这里的收和支是指现金流的收和支。收固定就是指收到固定的现金流，支固定就是指支出固定的现金流。
这里的做法是把现金流进行转化。swaption是一种期权，是指long方有权力进入swap。
比如说一个人有固定的负债，他需要支出固定利息，即支固定。如果他希望把负债转换成浮动的，即改成支浮动的情况。
他就应该进入一个receiver swaption。因为这样他就可以进入一个swap，收固定现金流，支浮动现金流。由于他本身有固定负债，所以固定负债的支固定利息，和swap的收固定利息就抵消了，那就只剩下一个支浮动利息，这样也就变成了负债支付模式的变化。
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