Chris Lan2021-09-13 12:18:56

同学你好
第4行的意思就是说，资产端有持有别的公司的普通股，那会导致资产的波动上升，因为股票的波动就是会比较大的。但股票的回报和债务端的相关性是比较低的。这块书中有详细的表述。
Equity and other high-volatility assets provide only slight diversification benefits while adding to volatility. Also, common stock returns do not correlate well with financial institution returns, which pushes correlation, ρ, away from 1.0 toward 0.0.
另外后面说监管会要求股票的风险权重是100%，也就是说在计算风险加权资产时，风险的权重要按100%或以上来算，也就是说监管认为股票的风险是比较大的。

第5行的意思是说，衍生品越透明（披露到位的意思），且有抵押品，也就是说衍生品的使用是可以明确披露的，而且有抵押不容易违约，这样对冲效果就会更好一些，所以对冲资产还是负债，都可以让资产的资产和负债的风险降低，因此权益是A-L=E，前两者的波动都低，后者权益的波动也会低。
透明度高会增强监管机构对“金融压力测试”的信心，信息透明就会越披露到位，就越可靠。