陈同学2021-09-10 21:50:57
陈同学老师， 为什么long calandar spread 在一个stable market或是an increase in implied volatility的时候比较受益呢？ Stable market和an increase in implied volitality难道不是正好相反吗？
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Chris Lan2021-09-13 12:58:08
Chris Lan同学你好
calendar spread是买长期option卖短期option。由于长期optoion的theta更小，因此短期期权的时间衰减比长期期权的时间衰减更明显。因此随着时间因素的推移，我们long 长期的下跌更少，我们short短期的下跌更多，所以当市场稳定时，我们获得theta的好处。
另一方面，如果将来的隐含波动率上升，那我们long长期的option价格会受益，而短期的快到期了，将来隐含波动上升，和这个短期期限关系也不大了，所以我们也能获利。
所以市场stable和隐含波动上升时，都是有利可图的。
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老师，那是否可以直接总结成： long calendar spread benefits from small move in the underlying market or a decrease in implied volatility?
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同学你好
对于long calendar 来说，前半句对，后半句不对，是隐含波动上升的时候有利。
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