陈同学2021-09-08 04:37:08
陈同学In most countries the strategy would be to place equity in taxable accounts, because their current income is lower than that for bonds and capital gains can often be deferred. Bonds, with their higher current income, would be placed in tax-protected account, such as a TDA. 老师，这句话来自于讲义的142页。我有点想不明白其中的原理。bonds的收益是远低于equity的收益的，那为什么bonds的税率要高于equity呢？
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Nicholas2021-09-08 16:41:03
Nicholas同学，下午好。
这里的意思总结如下：
应税账户中利息的征税和资本利得的征税方式使用我们在简单税率中描述的，对于股票的资本利得而言，是可以天然递延的，也就是递延到售出的时候缴纳对应的税，因此放在应税账户中更划算；
TDA中是进入账户的资金为未缴税的，例如公司在给工资前直接扣一部分进养老金账户，这部分钱就是没缴纳工资税的。在投资账户中交易也是不收税的，从账户中赎回时，统一按照赎回税率征税（即本金和所有收益都按这个税率收税）。那么对于每年都要征收税，且复利的固定收益利息税而言，将固定收益放在TDA账户中相对是节税的更好选择。
所以当组合中持有债券和股票投资时，债券可以放在TDA中，股票可以放在应税账户中，整体的税收效率最优。
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谢谢老师！那如果可以的话，把fixed income放入tea免税账户是不是比放在tda账户里还要节税？
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同学，早上好。
这个需要判定，我们在讲义中有这样的描述，即赎回税率和一般税率孰高孰低的问题。
因为免税账户是税后资金入账，也就是工资扣了个人所得税之后的金额，后面的部分放在TEA中，包含赎回都不收税；TDA是税前资金入账，然后在赎回时针对全部金额征税。
那么这两个账户中投资的主体部分都是相同的，唯一不同就是TEA入账前扣税税率和TDA赎回时赎回税率，两者哪个更低我就放在哪个账户中。
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