季同学2021-09-01 19:37:12
季同学24题Y=a+bX，***老师说Y是手里有的，X是工具，手里有的是美元计的收益，对冲工具是英镑。但是第一段不是说手里持有的GBP400million吗？这个手里持有的Y和对冲工具X应该如何去判断呢？
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Chris Lan2021-09-01 20:20:51
Chris Lan同学你好
你持有的是外币资产，全是在计算回报的时候，我们是站在本币角度来看，所以Y是RDC是OK的。
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应该如何判断呢？有点摸不着头脑。比如说只有外币的时候，future是对冲工具就很明显，但是这里就很模糊。
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同学你好
通过这个题的选项我们可以知道都是forward，那很自然forward是对冲工具。
由于GBP是外币，所以我们要short GBP或long 本币USD。因此从方向上来看，A和B都是错的。这就肯定是C是对的。
而MVHR本质就是beta
如果是股票 的beta，那表达式是Ri=a+beta*Rm+e
beta=Std i*相关系数i,m/Std m
这里是一样的逻辑
y=a+bx+e
y是本币回报RDC，而x是对冲工具回报，即RFC，
因此y=a+bx+e可以改成RDC=a+MVHR*RFC+e
因此MVHR与beta是同质的。
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