Nicholas2021-08-30 14:48:53

同学，下午好。
下文为原版书原文，供参考
Portfolio managers who pursue factor-based strategies often use multiple benchmark indexes, including a factor-based index and a broad market-cap-weighted index. This mismatch in benchmarks can also produce an unintended mismatch in returns, known as tracking error.
那么这里的意思是由于因子模拟指数参考不同的基准指数，当投资经理希望参考某一指数时，会由于两者的不匹配而产生较高的跟踪误差。
另外说明一下上面一个缺点，因为投资经理可能对风险因子构建组合加入自己的理解，使得组合集中在某些风险因子，那么风险敞口会集中。这样也会增加跟踪误差。

加油，祝你顺利通过考试~