Chris Lan2021-08-27 15:44:38

同学你好
Floating bond的duration在完美状态下=0，因为票面利率是浮动的，利率不对价格产生影响。但现实中，票面利率并不是实时变动的，而是根据reset period调整。

例如：一个floating bond每半年付息一次，因此在第一个半年期时duration=0.5（在reset period内就是一个固定利率债券），而在reset day，duration=0，在下半年时duration=0.5，在下一个reset day，duration=0，所以其duration在0-0.5之间变化，假设变动是均匀的，那么其平均的duration=0.25。结论：Floating bond duration=reset period/2。

但以上结论是老考纲的逻辑，现在的新考纲会直接给我们floating 的久期具体是多少。因此不需要用以上的逻辑来判断。