loveshihongyu2021-08-18 19:56:43
loveshihongyu老师您好， 这是alternative下午题P150-7的答案， 我想问一下这句话怎么理解呢？ 为什么delta hedging可以isolate option的 volatility exposure呢？ long option不是就是 long volatility了吗？为什么需要delta hedge 去isolate呢？谢谢
回答（1）
开开2021-08-20 10:47:15
开开同学你好，例如我们要做多波动率，因为波动率上升期权的价格也会上升，因此可以通过购买股票期权来做多波动率。但是，期权的价格还受股票价格变化的影响，而delta就是每单位股票价格变动导致的期权价格的变动。因为我们只需要波动率的敞口，因此进行delta hedging就可以对冲掉股票价格的变动对期权价格的影响。
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