Chris Lan2021-08-17 15:06:33

同学你好
原版书上的说法如下，你可以当结论来记。
Cash flow matching entails buying even more expensive government bonds. 
The duration matching strategy can be implemented at a lower cost because the asset portfolio consists of less expensive investment-grade bonds.

因为前期的负债更容易找到资产来匹配它，比如还有几年到期的长期债券，短期债券都可以。但是长期的负债如果用cash flow matching就只能用长期债券来匹配。

如果资产的现值接近负债的现值，就说明surplus快没有了，这个时候就不能冒险了，就最好转入免疫策略了。没有surplus就没有冒进的本钱。