焦同学2021-08-16 19:37:02
焦同学请问老师第8和第9
回答（1）
Chris Lan2021-08-17 14:54:55
Chris Lan同学你好
第8题是这样的：
这个题问的是，投资新兴市场信用债和发达国家信用债的不同是什么
A说大宗商品制造商和银行构成了新兴市场指数的较大部分，这个说法是正确的，新兴市场的银行体系通常比股票体系发达，而且大多新兴市场都会出口大宗商品，所以A是正确的。
B说新兴市场政府或国有的发行主体他们的recovery rate会高，这是错的。对于国际的债务，新兴市场国家更可能赖账，因为国际债务需要使用外汇来支付，国家没有外汇就无法还钱，所以B的错误的。
C说与发达市场相比，新兴市场发行方的信贷质量往往更集中于非常高和非常低的部分，这是错的，对于新兴市场债券，通常集中在投资级的低等级债券和投机级的高等级债券，所以并不同集中在最好和最低的部分。所以C也是错的。
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第9题是这样理解：
下面哪个statement说的是正确的。
Statement 1说汇率风险可以通过货币互换缓解，或者投资那些盯住或紧密管理的货币计价的信用债券，这个说法是正确的，货币互换可以对冲一定的汇率风险，而盯住和紧密管理的货币，通常汇率波动较小，所以汇率风险小。
Statement 2说新兴市场信用债的流动性担忧可以被缓解是因为交易频繁和适当的法律风险，这上错的，新兴市场的交易并不频繁，而且法律风险大。
Statement 3说，板块在不同地区的表现是相似的，这个是错的，不同地区的经济发展阶段不同，所以相同板块在不同的区的表现肯定不是相似的。如果一个板块在不同地区表现一样，那就没必要去投资新兴市场了，反正表现都一样，投资新兴市场是可以获得分散化好处的，所以表现肯定是不同的。所以只有statement 1说的是对的。这个题选A。
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