Chris Lan2021-08-16 13:44:19

同学你好
SS6 R17关于roll yield的知识点，当基金经理有观点，即题目中给出了E(S)。老师讲解当F＞E(s)时，应该要用currency forward来hedge risk. 问（1）那此处的currency forward的操作是不是short FC，于positive roll yield时的策略相同。
是的，这个时候还是做空FC，远期卖出外汇，如果F大于E(S)，说明用F锁定更划算，因此应该对冲。

问（2）当F＜E(S)时，negative roll yield 书上讲解是不用hedge。但是老师讲解是negative roll yield，可以Long FC 或 short DC。此处有点糊涂了。

如果negative roll yield说明未来外币贬值，这个时候long FC应该是损失的。这个逻辑应该不对的。