蔡同学2021-08-14 16:15:56
蔡同学请问case book下册，derivative 2012 Q9的B问是怎么理解
回答（1）
Chris Lan2021-08-16 11:56:36
Chris Lan同学你好
你在计算的时候，要把所有的头寸单独计算。
比如说你有股票你做空了股指，相对来说，这是一种对冲策略。但是股票头寸和股指空头这是两个独立的头寸。股票如果下跌，你的股票还是会有损失，只是股指也下跌，会给你带来回报，因此你的损失和回报两者并在一起，相当于你没有损失这么多，这才是对冲的逻辑。所以不要觉得你做空了股指，你的股票风险对冲了，股票就不会下跌，其实股票该怎么下跌还是怎么下跌的。
因此这几个头寸的盈亏要单独去计算，最后再并在一起，并在一起就是对冲策略的最终盈亏。
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