季同学2021-08-14 12:54:33

1 我们一般说超额收益active return=portfolio return-benchmark return=α，但是根据第一张照片中的公式Σ(βpk-βbk)*Fk可以理解成是portfolio return-benchmark return，按照active return=portfolio return-benchmark return=α我写的这个等式，照片1这个式子岂不是α=α+α+error term嘛？这样肯定不对，我哪里的理解出了问题？α到底表示择股能力还是超额收益？ 2 照片2的题目，题目给出的其实是portfolio return - risk-free rate = 0.65%，其实按照公式我们用factor weighting和择股能力衡量解释的portfolio return-benchmark return，这个题目中是否默认了benchmark就是risk-free rate？