郑同学2021-08-11 23:20:54
第二个问题，助教老师说curve要想变flatten，不是非得要长端利率下降，短端上升的，也可以是都上升但短端上行的比长端多（俗称熊平），也可以是都下降但短端下降的没长端多（牛平）。在这个例题中就是熊平的情况，portfolio整体超配长端，长端收益率上升的少，短端上升的更多，那P不是下滑的更多吗，怎么会有curve effect为正呢，不是为负吗
回答（1）
开开2021-08-12 13:55:46
开开同学你好，这里的curve effect为正是和benchmark来比的，不是绝对收益上为正，而是相对来看因为超配了利率上行较少的长期债券，低配了利率上行较多的短期债券，因此押注曲线形状变化的决策是带来正的相对收益的。
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