郭同学2021-08-09 23:17:13
郭同学reading16课后题第一道，误选了b，请讲解一下
回答（1）
Chris Lan2021-08-10 14:18:52
Chris Lan同学你好
美国投资者有10年国债的资产，他担心的是利率上涨，债券价格下跌，理论上他应该降低久期才对，这样就降低了对利率变化的敏感性。
所以他应该买一个在他担心的事情发生时，能带来收益的头寸进行对冲。
B选项是买收收固定的互换，这样就会增长久期，所以方向是错的。再者你从现金流的角度，如果利率上升了，我收的是一个固定利率，说明我是损失的。
你应该选择A选项，因为卖债券期货，卖期货相当于看空债券价格，提前锁定了未来卖出的价格，这样未来价格下跌的风险我就对冲掉了。
C选项是sell 欧洲美元期货，欧洲美元期货的多头是看空利率的，而空头是是看涨利率的，方向是对的，但是欧洲美元期货只有90天时间就到期的，因此对冲的时间太短了，也不是好的选择。
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