蔡同学2021-08-08 20:58:27
蔡同学请问delta和delta-neutral的区别是？
回答（1）
Chris Lan2021-08-09 13:12:43
Chris Lan同学你好
delta是衡量标的资产价格变化时，期权价格变化多少钱。就像债券一duration是一个逻辑。
而delta-neutral是指构建一个组合，无论标的资产的价格变化是多少，组合的价值都不变化，即delta=0的情况。
比如说标的股票的delta是+1，假设call option的delta是0.5，那我short 两份call option会有-1的delta，再long 1份stock，得到+1 delta，两者正好相互抵消。构建了一个delta=0的组合，这样无论股票价格如何变化，这个组合的价值都是不变的。股票上涨有GAIN，但是short call有loss，正好抵掉了。
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