elepha2021-08-08 00:04:37
elepha老师，Reading24 Active equity investing 中的 factor-based strategies和 Reading 23 Passive equity investing 中的 factor-based strategies有什么区别呢？其中，R23是被动投资，利用量化方法，构建smart beta（相比于被动投资的optimization加入了investor`s view）; R24是主动投资，也是适用quantitative方法，历史数据-->计算beta-->进行long/short投资。
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Nicholas2021-08-09 11:18:13
Nicholas同学，早上好。
1.被动投资中的因子策略是考虑了被动投资中的交易成本，因子权重些许偏离仅为超额收益覆盖交易成本，其本质是跟踪指数；
2.主动投资中的因子策略是用历史数据和rewarded factor线性回归，根据不同的市场情况配置因子和敏感程度，典型的就是FFM，它是偏离基准的，或者说不是根据指数来构建。
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我懂了老师，就是构建的方法是相通的，但具体使用策略不同。被动策略重在跟踪，偏离较小；主动策略重在factor rotation，根据市场因子主动配置。谢谢！
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同学，早上好。
总结理解的不错，祝你顺利通过考试~
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