Zoe2021-08-05 11:51:01
Zoe请帮忙解释一下这道题吧 谢谢
回答（1）
Chris Lan2021-08-05 20:36:03
Chris Lan同学你好
根据题干的表述，GHS的历史隐含波动率是volitility smirk的情况，说明当执行价格越高时，隐含波动是更低的。
而当前的情况是volitility smile，说明OTM 的call 的隐含波动率是很高的，而他又说，期望会回归到volitiliti smirk的情况，也就是说在曲线的右端 的隐含波动会下降，所以OTM的call就不值钱了，因为执行价越高，call就越有可能是OTM的，所以他应该short OTM call，因为隐含波动下降，call就越不值钱了。而OTM的put是曲线左边的情况，无论是smirk还是smile都是隐含波动率比较高的，所以long OTM的put是可以的。
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