loveshihongyu2021-08-02 21:28:26
loveshihongyu老师好， risk budgeting上课讲的意思是资产每承担1个单位的风险， 获得的最大的风险补偿。它强调不是return上的补偿吗？ 感觉statement2更像讲的是ACTR（某个资产对组合风险的总贡献）。谢谢
回答（1）
Johnny2021-08-05 17:35:51
Johnny同学你好，risk budget指的是对投资组合风险的分配，它会先确定好总共的风险，之后将其分配至组合的各组成部分之中，因此statement 2说的其实就是risk budgeting的正确定义。
Risk-budgeting中有个概念叫MCTR，也就是对总风险的边际贡献程度，如果组合内每个资产的（E(R)-Rf）/MCTR都相等，此时risk-budgeting达到最优。Risk-budgeting中还有个概念叫ACTR，也就是该资产对总风险的绝对贡献度，它是MCTR乘以它在投资组合中的权重。因此无论MCTR还是ACTR都是risk-budgeting中的一个概念，并不是说ACTR独立于risk budegting。
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