周同学2018-05-13 22:05:04
周同学请问为什么这里说要asset的convexity必须超过liability的convexity才能immunize？但是通常不是说要minimize convexity吗？后面有另一个例题就选了最低的convexity做immunization portfolio。
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Irene2018-05-14 16:57:03
Irene同学你好。
因为我希望asset涨多跌少，这样才可以cover 负债。如果asset的convexity 小，涨少跌多，那么赚得少，比较难以覆盖亏损。
所以首先asset的凸性要大于负债。其次，负债和资产还是要越match越好，所以在asset的凸性大的情况下，我们要尽可能选接近liability凸性的那部分。
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谢谢王老师
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不客气，考试加油。
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