Leo Deng2021-08-01 23:10:52
Leo Deng老师你好, 想问一下notes上面红色划线部分. notes说, 如果yield curve向上倾斜, 那么rolldown return是会大于期初的YTM. 可是这里它算的rolldown return是0.905%, 实际上小于期初的YTM2.76%. 请问这里到底应该怎么理解呢?
回答（1）
Chris Lan2021-08-02 18:54:27
Chris Lan同学你好
rolldown return只是由于时间变化，债券价格变化带来的回报。
而YTM是由三部分构成，coupon， coupon reinvestment ,capital gain，所以rolldown return不可能比三部分加起来更高的。
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