季同学2021-07-29 01:24:13
季同学ayanna chen 这个case，20分51左右，equity配置不会使用到top down和bottom up吗，为啥原版书课后题好多equity的题目都有问你这个基金用的是bottom up还是top down的选股方式呀？为什么老师说equity里面只会用到systemetic和discretionary呢？
回答（1）
Nicholas2021-07-29 20:12:38
Nicholas同学，晚上好。
这里描述主动管理组合的方法时，
systematic和discretionary是一个讨论维度，而自上而下与自下而上是另外一个讨论维度，相当于两种不同的分类方式。
在这道题目中，Chen强调挑选个股，并且重视投资时机，即择时。最终构建出组合风险的集中程度要高于systematic方法。由于强调个股的选择，所以这更多是一种通过主观discretionary的决策方法。并且在这种方式下，投资的股票相对较少，风险敞口也会更加集中。
加油，祝你顺利通过考试~
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