Chris Lan2021-07-28 17:13:05

同学你好

这个地方协会勘误了，这句话应该是如下这样子。
If the correlation of the expected defaults on the CDO collateral of the senior and subordinated traches is positive, the relative value of the equity tranche compared with the senior and mezzanine tranches will increase.
E同学说，如果senior 和subordinated的抵押品预期违约的相关性是正的，这种情况下equity的价值将上升，这是对的。如果是正相关，那要违约就都违约，要不违约就都不违约，这种情况下equity tranch是比较便宜的。所以价格会上升。不一定非要增加，只要两者是正相关就行。

CDO的成份主要是同质化的一些企业债，因此他的分散化效果并不好。The collateral for a CDO is usually corporate loans or bonds. As a result, CDOs do not provide much diversification benefit compared with corporate bonds, and they do not offer unique exposure to a sector or market factor.