Vionaxu2021-07-28 13:46:50
Vionaxu第五题不理解，行业一超配了，但是组合的收益15.85%高于基准的收益15.82%，为什么说它产生了负的贡献呢？
回答（1）
开开2021-07-28 14:45:45
开开同学你好，第五题是问在sector 权重方面决策所贡献的收益，因此只看allocation effect，而不考虑选股，。micro attribution的allocation的计算公式为： Allocation = (wi– Wi)(Bi – B)，wi– Wi体现的是组合和基准在sector配置权重上的差异， Bi – B是行业基准和total benchmark收益率之间的差异，体现了这个sector的表现如何，低配表现差的sector和超配表现好的sector都能有正贡献。但如果像这道题目，sector 1的表现不如 total benchmark 的20.54%，因此，超配sector 1是负贡献。
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