李同学2018-05-12 20:11:27
李同学原版书课程中（洪老师），200页的第三题中A the stock is thinly traded with erratic volume是什么意思？另外，TWAP 和POV方式就不是和小单么？此题选C是说因为%小，%小和TWAP 和POV方式有冲突？
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Irene2018-05-14 13:16:38
Irene200页的第三题中A the stock is thinly traded with erratic volume是什么意思？就是说股票的交易量很小，而且交易量不稳定，不能被准确预估。
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TWAP 和POV方式就不是和小单么？不是不适合小单，是不适合大单。thinly traded指的是总体交易量小。也就是说，价格易受到交易量的影响，此时，更容易收到大单的影响，所以不适合。包括TWAP是假设flat volume，特点是（erratic volume），一般来说，也是不适合大单交易的。
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所以我没明白为什么答案是C,C就是说%小，其他不也是%小么？从这个角度而言，三者是一样的，并没区别
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确实这道题从这个角度来说，没有很好地区分三个特点。
但是从选最优选项的角度，其实AB都是不对的。
A说的是TWAP的特点，erratic volume。不适用与VWAP。
B说的是implementation shortfall的特点，也就是要快速执行。
只有C是比较理想的，符合VWAP的特点。
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