王同学2021-07-26 23:20:55
王同学case6 第三题 请具体讲解一下，做这样hedge的目的
回答（1）
Chris Lan2021-07-27 10:30:05
Chris Lan同学你好
这里的系数0.8就是MVHR。
也就是说手里有的敞口是Y，作为因变量，而对冲工具是X自变量，这样可以写一个回归方程
Y=a+0.8X
所以标的资产变化1%时，对冲工具就会变化0.8.因此我们就可以设计一个策略，让标的资产变化时，整个组合的价值变化为0
因为对冲工具变化1%，手里有的敞口变化就是0.8。因此对冲工具变化1%时，手里有的敞口变化正好也是1%。因此可以得出如下等式。
200M*0.8*1%=对冲工具的金额*1%
解出来对冲工具的金额就是160M。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
谢谢，还是不太明白，能否举一个实际案例说明。另外敞口是X，对冲工具是Y？
- 追答
-
同学你好
手里有的是Y，对冲工具是X。
就说这个题的情况，如果X变化1%，那就是对冲工具的NP*1%，正好对应手里有的敞口变化0.8，即当X变化1%的时候，Y变化0.8%。
当对冲工具变化1%时，他变化的金额就是NP*1%，此时手里的敞口应该变化0.8%，即变化200M*0.8%，就可以解出对冲工具 的NP是160M。这样两者变化金额一样，正好对冲掉所有变化，因此组合的金额没变。对冲工具赚钱，手里有的敞口就亏钱。反之也是一样的。
Y是我的敞口他变化0.8就是200*0.8%，因此
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片