季同学2021-07-26 23:12:08
季同学8分55左右，case Serena Soto第四题，B可以理解，但是A和C为什么错呢，尤其是C，说yield curve shift and twist就不是收益率曲线平行移动啊，怎么能看duration呢，duration是要假设收益率曲线平行移动的呀
回答（1）
Chris Lan2021-07-27 10:53:39
Chris Lan同学你好
Ladder bond portfolio的优点是：Balance price risk and reinvestment risk，而barbell portfolio有较大的investment risk和price risk，短端再投资风险大，长端价格风险大，这是barbell的缺点，因为他们的现金流离散太大。所以A是错的
C是错的，因为这几个组合的久期是一样的，所以当shift时他们的变化是一样的。如果非平行移动，这个就没法说了，要看是怎么非平行移动。因为ladder在每个区间的权重都是平均分布的，所以他不会特别集中在短端或长端，所以就算有利影响，由于权重低，他的影响也是小一些的。
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