185***992021-07-25 15:14:30
185***99老师这个题计算过程我会做，我不明白的是为什么用ST算出风险溢价之后直接 ＋无风险利率而不是用CAPM那一套算预期收益呢？
回答（1）
Nicholas2021-07-26 17:09:19
Nicholas同学，下午好。
ST Model实际上就是从CAPM推演出来的，我们在第一步的时候就将CAPM等式右边的无风险利率移到了左边。
因此在我们用ST Model计算的时候我们需要知道计算出来的是什么，计算出来的是风险溢价，但是题目要求我们给出要求回报率。风险溢价=要求回报率-无风险利率，则要求回报率=风险溢价+无风险利率。
烦请【点赞】。加油，祝你顺利通过考试~
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对呀，算出来的是风险溢价，我的意思是为什么不按照风险溢价乘以贝塔+Rf呢？？
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同学，晚上好。
等式左边的溢价是组合的风险溢价，右边是市场的风险溢价，我们最终计算出来的是左边，因此不能使用CAPM，所代表的银子是不一样的。
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同学，晚上好。
等式左边的溢价是组合的风险溢价，右边是市场的风险溢价，我们最终计算出来的是左边，因此不能使用CAPM，所代表的银子是不一样的。
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