BYZ2018-05-11 09:53:46
BYZ老师您好！关于rebalancing range for taxable portfolio这里我有2个问题。 Q1：截图（该视频05:04处）与基础班讲义SS9的pg.18处有冲突。截图表达的是Rpt=Rat/(1-T)，基础班讲义表达的是Rat=Rpt/(1-T)。以哪一个为准？洪老师还讲到taxes对range有收窄作用，那么如何理解？ Q2：结合公式，同类问题比如基础班讲义SS9的pg.19。tax-exempt的10% range应该对应的是Range pre-tax还是Range after-tax？对于问题中的taxable investor我们要求的range是pre tax还是after tax？ 谢谢老师！！
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Irene2018-05-11 11:29:07
Irene同学你好。
1. Rat =Rpt/(1 – t) 这个是原版书上的公式。
那么此时，随着tax的增加，Rpt=Rat*（1-t），也就是说，同样的after-tax 的range，pre-tax的range会收窄。因为（1-t）是一个小于1的数。
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2. 例题中，tax-exempt的投资者，对应的10%是一个pre-tax的range。而最终计算出的taxable investor的range13.3%是一个after tax的range。
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