Andrew2021-07-18 20:50:30
Andrew2013年Q8，有关于在本案例中，现金流匹配法为何不如久期匹配法，正确答案给出了3个原因，一是“若负债的时间及金额均不确定（四型负债），则基金经理将无法使用现金流匹配法”，二是“调整所需的交易成本过大”，三是“现金流匹配法所需的资本较久期匹配法更多”。我给出的答案与其有较大不同，虽然也提到了交易成本的问题，但我是基于“投资组合的总市值过于庞大（4亿欧元），这会带来很大的交易成本金额”来思考的。我的另一个想法是基于老师在基础课阶段的讲义，也就是久期匹配法适合长期投资，现金流匹配法适用于5年以内的短期投资，而这个投资组合需对冲长期负债（负债的久期为9.7），所以更适合久期匹配法，而非现金流匹配法。请问，我的想法是否可行？如果不正确，那么问题究竟在哪？谢谢！
回答（1）
Chris Lan2021-07-21 16:44:06
Chris Lan同学你好
你在答题的时候，最好根据题干给你的信息来写。这样是更切题的。除非你基于题干想不到什么原因，你再发散性的想问题。
你第一个回答只说交易成本高。但我觉得没有特别说在点子上，成本确实高，高的原因是再平衡所引起的，所以最好明确一下，只说市值大，可能不是很切题。
第二点从结论上来说，并没有错，但是跟题干所说的内容不是很相关，题干没有往这个方面来引导。但本身这个说法是没什么问题的。
我给你的建议是你最好基于原文的表述来回答，这样会更切题一些。当然上午题本来就有主观性，答题的思路也不可能完美和标准答案一样。
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