Andrew2021-07-18 19:59:11
Andrew2015Q3B第2小题。有关在交易2中买入付息债券，并卖出无息债券为何会带来正面收益，正确答案中的解释是付息债券的久期短于无息债券，这样交易2就会降低投资组合的久期，这在收益率上升（债券价格下降）的情况下会减少投资组合价值的降低幅度。我的答案是，当收益率上涨时，债券coupon的再投资风险（reinvestment risk）会降低，再投资收益会增加，所以买入付息债券，卖出无息债券能为投资组合带来更大回报。请问，我的答案是否可行？谢谢！
回答（1）
Chris Lan2021-07-19 13:07:32
Chris Lan同学你好
理论上这个解释也能说明这个策略是否能表现好。但是能不能得分要看阅卷人的水平，如果他只是照着标准答案来给分数，你这样答就可能不会得高分。上午题 本来就有主观性。
因此你最好从敞口大小的角度来回答。这是最保险的做法。
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