王同学2021-07-18 16:15:31
王同学case8 第三题 考虑这类汇率对冲的问题 是从哪国货币的角度去看？
回答（1）
Chris Lan2021-07-19 11:43:21
Chris Lan同学你好
这里就是对比锁定的远期汇率和预期的远期汇率之间的对比。
首先货币对是站在DC/FC的角度上来，如果锁定有利就对冲，如果不锁定有利就不对冲（根据预期来看）。
就这个题来说，他预期EUR会贬值0.35%，所以就是指不锁定就是赚0.35%，因为EUR是本币，本币贬值，相当于外升值。
如果锁定就看好IRP的汇率 来看，简单来说，如果IRP成立，两国汇率变化可以简单理解为两国利率之差，因此是DC-FC的利率之差，即3.25%-2.5%=0.75%，是有GAIN的。
这样就很清楚了，如果我不锁定，会预期赚0.35%，如果锁定了能赚0.75%，所以应该锁定。
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那么就这样的问题，我怎么判断锁定的是DC or FC呢
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同学你好
Alpha Consultants is working with the German-based Berg Pension Fund
题干一开始说这个基于是based在德国的，所以EUR就是他的本币。
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也就是说，此类题目默认锁定的是本币？因为实务中，应该本币外币都可锁定的
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同学你好
在CFA中，我们都是假设投资了外币，将来要换回本币的，所以只需要对冲外币的风险。本币的汇率风险我们是不care的。
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