loveshihongyu2021-07-18 09:41:53
loveshihongyu老师您好， 这是behavioral finance 下午题的P45的statement6, 我知道这个statement讲的是loss-averse， 可是为什么会选择BPT呢？不选A呢？谢谢
回答（1）
Johnny2021-07-19 09:37:41
JohnnyA选项说的是前景理论，但既然这个客户有严格的交易纪律，那就不会是A选项，因为前景理论说的是投资者面对收益会呈现风险厌恶，面对损失会呈现风险追求，而且面对损失时，效用的减少比相同单位的收益多，且倾向于不卖出资产。statement 6并没有类似表述，这个客户只要股票下跌25%就会卖出去，它并没有在损失时变得更加激进冒险，也没有在面对盈利时变得保守。
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老师好， 你一解释我更加疑惑了，上升15%就卖掉， 下降25%才卖掉，说明持有loss更长啊，还要等到下跌到25%。 而且面对loss， 他要下跌到25%卖掉，下跌程度很高，说明在面对loss的时候是有点risk-seeking了。 所以我觉得是loss-aversion。 另外我想知道为什么会选BPT呢？谢谢
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同学你好，不要把两者搞混。BPT认为投资者是不愿意承担损失的，那他们就会继续持有那些亏损的头寸，这并不是由于他们认为股票未来会上涨，而仅仅是不想承担这个损失而已，也就是本题的情况。前景理论和BPT的对比就比较明显了，它认为投资者在面对亏损时会变得风险偏好，会接受那些高风险的投资/赌博，以此来翻本，而本题并没有体现投资者的风险偏好，仅仅是亏损的股票持续捂着不动而已，也就是BPT的结论
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