徐同学2021-07-06 14:16:49
徐同学在构建Covered call strategy中课件提到，需要Short a In-the-money 的call。问题（1）是不是应为ITM call容易行权，所以premium会比较高的原因？ 问题（2） C.C图形中Long stock是一条K=1的直线，直线与stock price相交的点，是不是就是S0。CALL的行权价格X≤S0。问题(3) 用out-the-money的call是否也可以构建C.C，图中画的不知道对不对。最终C.C对市场的观点是什么？S(t) 只在S(0)和X之间波动?
回答（1）
Kevin2021-07-06 15:04:38
Kevin同学你好！
1.无所谓用什么期权，主要取决于你对股价的判断是什么。S-C形成对冲（净值波动为0，反映在图上是一条直线），因此用什么期权只取决于你对股价可能跌到什么程度的判断。
2.是的，交点是S0。
3.OTM也可以构建S-C，画得没问题。covered call是对冲的目的。是股价在执行价格之上波动，不是S0和X之间。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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