郑同学2021-07-03 17:59:49
郑同学请教32题，散户交易违规？我没看懂那个markup，和另外几个词，可否结合实务解释一下，谢谢？
回答（1）
Vincent2021-07-05 12:01:45
Vincent你好
markup 加价
markdown 降价
这里就是说在报价的时候增加和减少报价。
这里公司宣布给零售客户的价格和机构客户一致，但其实给零售客户的价格更高，多了一分钱，说明之前的same price是false info. 违反I（C）
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给零售单子和机构单子，公布的价格是25.01，并没有差一分。老师的意思，是不是说机构客户可以markup报价25.01，而零售单子只能按照成交的25.00来报价，这样才不违规？
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你好
在表中，Retail order这一段中，写了该机构的报价政策是net basis, 而零售客户的交易政策是并不是net basis, 而是不可调整价格。
题干中对net basis的定义是：做市商在接到订单后，以同一价格与另一客户执行订单，然后以不同价格卖给(买入)该客户。
也就是机构客户接受交易价格和报价价格不同，而零售客户不接受，必须按报价价格交易。
在表下第三段，写了交易系统有potential problem, 其中包括Omega做市的股票在交易时对于报价价格会自动上调或下降。
Joy chen这一段，机构和零售的交易报价都是25美元，而系统自动将价格调整为25.01美元。交易价格为25.01，对此，机构客户是符合的，而零售客户不符合。
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