elepha2021-06-26 14:32:02
elepha老师，第2题。从材料和题干是想表达基于benchmark的对吗？我看了前面的问题，材料中提到了risk-adjusted，所以认为是基于历史基准的。 另外，不结合材料，仅从选项A、B的表述来看，A、B的说法属于risk attribution中的一种吗？ 谢谢！
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开开2021-06-28 11:12:11
开开同学你好，这题确实有些问题的，我们自己做也很难看出这个是relative的。如果只看risk-adjusted 也不能说它一定是relative的，因为像sharpe ratio 这样的分子是Rp- Rf，分母是收益的标准差，是没有体现benchmark的。但是这题协会又没有勘误，因此我们只能默认它是对的。有一个比较间接的理由是表格中的数据中有capture ratio，而capture ratio必须要有benchmark才能计算。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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好的，谢谢老师。
那不结合材料，仅从选项A、B的表述来看，A、B的说法属于risk attribution中的一种吗？
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你好，A.decompose historical returns into a top-down factor framework. 这个都不是risk attribution，而是return attribution，因为它分解的是收益而不是风险；
B. evaluate the marginal contribution to total risk for each position. 一看到contribution to total risk，首先判定他是absolute的，看到 each position说明是Investment Decision-Making Process是bottom up的。
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