邓同学2021-06-24 21:15:17
邓同学老师好，官网题。我知道sell option可以降低convexity，但是为什么不能sell put option呢？除了call option，其他基本都没看明白，求解析，谢谢！
回答（1）
Nicholas2021-06-28 11:07:46
Nicholas同学，早上好。
这里根据题目信息，因为sell put option如果对方行权，就需要把组合中不需要的债券买回来，但是为了再平衡有需要把该债券售出，因此他不想这样操作。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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老师好，那我还有个问题，既然sell put option会导致最后我可能收到一些我“不想要”的债券；但是sell call option，也会导致最后损失一些我“想要”的债券，那么它为什么sell call option还是对的呢？
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同学，下午好。
sell call option会导致对方行权将会有债券组合中的债券被售出，但是这个在题目中并没有提到不能重新配置或者是不愿意的问题。不过题目中说明了不愿意买入组合中不需要的债券，而且之后还需要售出。因此这两个角度在该问题中是不一样的。
这里主要因为题目信息影响，并不是因为策略本身。
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老师好，我明白了你的意思了。但是，我被这个题目搞晕了，既然是这样，那为什么这个题目对于sell put option还错呢？它不是清楚说明白了“ 它会收到一些不想要的债券所以不能sell put option”吗？——1)One way to do this is to sell call options on the bonds owned by the portfolio.
2）Put options cannot be sold for this strategy because they might result in the portfolio owning bonds it does not desire to hold. ——错。
3）Unfortunately, if there is interest rate volatility during the time the options are held, there will be a net loss to the portfolio.”
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同学，下午好。
这里文中是说利率波动时组合会有净损失，但不能采用该策略的原因是会持有不需要的债券，这些债券会在再平衡的时候将其售出。
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