开开2021-06-24 18:41:52

同学你好，所谓精确模型和非精确模型其实都是brinson model，只不过是两种不同的形式（来自不同的论文）。这两种形式的差别就是在allocation的计算上，其他都一样的。最开始书中介绍的BHB model，allocation=(Wp-Wb)*Rb，这种一般在分析单个equity portfolio中用到，不存在sponsor-portfolio manager的这种多层级的关系。在多层级业绩归因分析中，macro/micro attribution用到的是BF model，allocation = (Wp-Wb)*(Rb-B).

题目中说，Tolmach 。。。constructing a region-based micro attribution analysis。。。，因此要用BF model来计算。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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