loveshihongyu2021-06-19 21:32:12
loveshihongyu老师您好，红色标注的地方跟老师讲的冲突了吧。 老师说预期inflation是3%，但实际inflation是5%， 货币贬值更大，会有negative impact when yields increase. 老师说的正好跟ppt上写的相反。谢谢
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Nicholas2021-06-21 13:17:31
Nicholas同学，下午好。
这里的现金及现金等价物指的是短期计息的金融工具，因此它的回报率假设是会随着通胀的调整而较快调整的。cash is taken to mean short-term interest-bearing instruments, not currency or zero-interest deposits.
那么如果同学描述的情况，预期通胀增加，对回报是正影响。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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inflation above expectation， 我本来预期3%，但是实际上inflation是5%， 货币比我想象中贬值得更厉害， 不应该是negative impact吗？谢谢
开开2021-07-02 18:29:51
开开同学你好，CFA讨论的cash不是说货币现金（不会产生任何利息的那种），而是一种期限很短而且有利息收入的工具，你可以想象一下就是货币基金里面买的那些资产。这种现金等价物呢它基本上可以看做零久期，而且获得的利息会根据通胀调整，通胀越高利息越高，所以是inflation-protected的。所以通胀上升是positive impact。
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