Nicholas2021-06-16 11:21:51

同学，早上好。
我们这里说公式为Total return ≈ −1 × Ending effective duration × (YTME – YTMB) + YTMB
那么我们预期一年后的利率变化是用预期一年后的YTM扣减期初的YTM，两年期债券在一年后就变为1年期债券。
那么实质上是不同期限的债券其YTM绘制成一条收益率曲线，我们计算利率变动对债券价格的影响，乘以对应有效久期，结合期初的YTM，计算整体回报。
因此这部分票息率不一致，其实并不是我们用前后的到期收益率来计算总回报，而是借此来说明收益率的变化对债券价格的变化，从而影响整体的回报率。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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