Nicholas2021-06-03 17:17:55

同学，下午好。
这里原版书有勘误，勘误如下：
In Section 7.3 (page 292 of print), the last sentence in the first paragraph of 2. Exposure to Default Correlations should read: “As correlations increase, the value of equity tranches usually increases relative to the value of senior and mezzanine tranches.”
In the information for Questions 10-15, after “Easton:” (page 300 of print) should read, “If the correlation of the expected defaults on the CDO collateral of the senior and subordinated traches is positive, the relative value of the equity tranche compared with the senior and mezzanine tranches will increase.”
那么随着相关性的上升，会出现两种可能，投资级债券违约，投机级债券违约；投资级债券不违约，投机级债券不违约。那么宁可选择收益率更高的投机级债券，这里将CDO拆分为高级、中级和低级，低级（Equity层属于这一层），因此低级债券价值上升。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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