王同学2021-05-31 16:49:59
王同学老师说在股票价格即将到达51，但还没有到达51的瞬间平仓，这个平仓是如何操作的呢？如果是通过买入一个call option来对冲的话，这个时候股价高了，那买入的这个call option不是比之前收到的premium更贵吗？ 虽然前面有人提问了, 但是回答看不明白. 这里一开始是卖期权收premium, 平仓的时候就要买一个期权, 这个买期权的价格比收到的premium高, 那不是亏了吗?
回答（1）
Kevin2021-05-31 17:08:46
Kevin同学你好！
建议说一下视频的几分几秒，时间隔得太久，找不到对应的题了。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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视频的1小时7分50秒左右
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同学你好！
1.原来的提问是“买入一个call option来对冲”，我理解的是call对冲股票的波动，所以是-S+C。现在联系上下文和视频的语境看，的确有问题，应该是S-C。（前一个回答已修改。）
2.回到你的问题，一开始卖出期权，平仓是买入期权，的确call的价格更贵了。但该策略总的还是赚钱的，因为是S-C，股票价格的上升幅度（∆S）较大，期权价格变化∆C=delta*∆S，ATM的期权，delta接近于0.5。因此∆S-∆C>0，该策略的profit为正。
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