Nicholas2021-05-31 09:41:51

同学，早上好。
1.这里第一句说的是ladder的凸性是介于bullet和barbell中间的；
2.第二句说的是barbell由于现金流离散程度更大，假设一个债券为2年期，另一个债券为20年期，负债到期期限为15年，则2年期债券到期后需要再投资很长时间，这种不确定性就很大，再投资风险就大；相较而言，ladder现金流离散程度没有这么大，再投资的时间要短一点，或者说将资金拆分，不会有大量的金额需要再投资这么久。
3.需要麦考利久期和投资期限对比，麦考利久期大于投资期限，再投资风险占主导，麦考利久期小于投资期限，价格风险占主导。上述说明的再投资风险相对较小，一个是站在现金流的角度，一个是相对barbell而言。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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