开开2021-05-25 11:52:45

同学你好，SMA的全称为separately managed account，独立管理账户，在国内叫理财专户。通常是为某个投资者单独设立的投资账户。
SMA具有以下优点：
1）    所有权：在SMA中，投资者直接拥有持仓证券，因此在发生流动性事件时有更多的安全性。投资经理的投资决策也不会受其他投资者申购赎回的影响。
2）    定制化：SMA可以根据投资者IPS的需求进行个性化定制，因此能更贴合投资者的投资目标。
3）    税务效率：SMA可能会改善投资者的税务效率，因为投资者只对实现了的资本利得缴税，因此可以采用更节税的投资策略。
4）    透明度：SMA可以提供实时的持仓数据和精确详细的归因分析报告。

SMA具有以下缺点：
1）    成本：SMA的运营成本较高，因为它需要为每个投资者建立单独的账户，并实施定制化的策略。
2）    跟踪误差：策略的定制化也会产生跟踪误差的问题，因为策略可能和基准有显著差距。
3）    投资者行为：投资者对SMA有较大掌控力，因此投资者可能会尝试自己管理账户，从而干扰投资经理的投资决策。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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