Nicholas2021-05-26 14:19:39

同学，下午好。
1.Swaption collar和collar原理是一样的，因为Swaption本质还是Option，可以构建一个Swaption collar，零成本Swaption collar策略，买Receiver swaption，同时卖出一个Payer Swaption，这样卖出的期权费，刚好可以用来买期权。
实际上，标的是利率，收固定利率就是看跌利率，因为利率上涨等于是亏的，那么就是long put；支固定利率就是看涨利率，利率上涨收到浮动利率就是赚的，所以就是long call。所以原理是一致的。
2.这里给出的三个选项都是亏的，那我们选个亏的少的。receiver swaption 本质是期权，那么它只需要付出期权费，在利率上升的时候，付出的期权费也是既定事实，亏的不是太多；但是receiver fixed等于要收到固定也亏了，付出浮动也亏了，那这样亏损更大；Swaption collar虽然期权费比较低，但是有个short call，利率上涨了对方要选择行权，那这样就亏的多了。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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